AMRO最新报告：柬埔寨银行业面临资产质量挑战

【本报消息】根据东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）最新发布的《柬埔寨年度磋商报告》，在持续的信贷扩张和市场结构碎片化的背景下，柬埔寨银行业正面临普遍的资产质量恶化问题。尽管当前风险被认为可控，但不断攀升的不良贷款（NPLs）已引发对金融体系稳定性的担忧。

不良贷款攀升引发关注

报告指出，在过去十年中，柬埔寨的信贷持续快速增长，信贷占GDP的比例自2021年起已超过120%。与此同步的是，银行业的资产质量也显著恶化。截至2025年3月，柬埔寨的不良贷款总额已达17.2万亿瑞尔（约合43亿美元），不良贷款率升至7.8%。

AMRO的数据显示，截至2024年底，在59家商业银行中，有47家的不良贷款率同比上升，其中40家早在2023年就已出现恶化。特别值得注意的是，有21家银行的不良贷款率高于行业平均水平的7.2%，其中包括17家外资私人银行、2家本地私人银行和2家国有银行。

监管机构积极应对但挑战犹存

报告特别强调了柬埔寨国家银行（NBC）为应对不良贷款上升而采取的措施。为缓解这一问题，柬埔寨国家银行于2024年8月重新推出了贷款重组宽容措施。根据该政策，截至年底，存款机构已重组84434个贷款账户，总额达18亿美元，相当于贷款总额的3%。尽管如此，这一比例远低于2020年新冠疫情初期实施该政策时的12.6%。

AMRO的报告警示，不良贷款的持续累积会削弱银行盈利能力，侵蚀资本缓冲，并制约放贷能力，最终可能加剧金融脆弱性并阻碍经济增长。虽然重组措施能够提供短期缓解，但其效果有限，并可能带来新的隐藏风险。

建议采取综合性不良贷款管理方案

为维护金融稳定并确保不良贷款得到可持续化解，AMRO建议柬埔寨制定一个全面协调的不良贷款管理方案。报告提出，银行可采取多种策略来处理不良资产，包括： 旨在通过增强还款能力来保全企业价值，如债务重组的“债务人导向”方案；旨在从银行资产负债表中移除或减少不良贷款，如债务催收、核销等的“银行导向”方案。

报告指出，由于柬埔寨在制度、法律和市场方面存在限制，银行目前主要依赖债务催收、债务重组和债务核销等基本回收措施。

AMRO强调，柬埔寨需要进行结构性改革，以加强由法院主导和庭外执行的破产机制，同时促进风险转移机制的发展，例如直接出售不良贷款、设立资产管理公司、资产证券化以及资产保护计划。